تقرير الاستقرار المالي العالمي

يتضمن هذا التقرير تقييمات نصف سنوية عن الأسواق المالية العالمية ويناقش تمويل الأسواق الصاعدة في سياق عالمي.

صفحة: 1 من 3 1 2 3

2021

تقرير الاستقرار المالي العالمي : تجنب تركة من الأوضاع الهشة

6 أبريل 2021

ملخص: أدت الإجراءات الاستثنائية على مستوى السياسات إلى تيسير الأوضاع المالية ودعم الاقتصاد، مما ساعد على احتواء مخاطر الاستقرار المالي. غير أن الإجراءات المتخذة أثناء الجائحة قد تسفر عن عواقب غير مقصودة من قَبيل التقييمات المفرطة وتزايد مواطن الضعف المالي. ومن المتوقع أن يكون التعافي غير متزامن ومتفاوت بين الاقتصادات المتقدمة واقتصادات الأسواق الصاعدة. ففي ظل احتياجات تمويلية كبيرة، تواجه الأسواق الصاعدة تحديات جسيمة، وخاصة إذا ما أسفر استمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عن إعادة تسعير المخاطر وتشديد الأوضاع المالية. وفي كثير من البلدان، بدأ قطاع الشركات يتجاوز الجائحة محملا بمديونية مفرطة، مع فروق ملحوظة حسب حجم الشركة وقطاع نشاطها. ومن المرجح أن يكون للشواغل المتعلقة بالجودة الائتمانية للمقترضين المتضررين بشدة من الأزمة، بالإضافة إلى الآفاق المتوقعة لمستوى الربحية، انعكاسات سلبية على إقدام البنوك على المخاطرة في فترة التعافي. وهناك حاجة ماسة إلى التحرك لمنع تراكم تركة من الأوضاع الهشة. وبالتالي، فعلى صناع السياسات التحرك مبكرا في هذا الاتجاه وتشديد بعض أدوات السياسة الاحترازية الكلية، مع تجنب تشديد الأوضاع المالية على نطاق واسع. وعليهم أيضا دعم الجهود الرامية إلى معالجة خلل الميزانيات العمومية لتشجيع التعافي المستدام والاحتوائي.

اللقاحات تحصن الأسواق، لكن دعم السياسات لا يزال مطلوبا

26 يناير 2021

ملخص: مع الموافقة على اللقاحات ونشرها، تعززت التوقعات بحدوث تعافٍ عالمي وارتفعت أسعار الأصول ذات المخاطر، رغم تزايد الإصابات بفيروس كوفيد-19 واستمرار أوجه عدم اليقين التي تخيم على آفاق الاقتصاد. وإلى أن تصبح اللقاحات متاحة على نطاق واسع، يظل انتعاش أسعار السوق والتعافي الاقتصادي مرهونين باستمرار الدعم من السياسة النقدية وسياسة المالية العامة. وينطوي التوزيع غير المتكافئ للقاحات على مخاطر تفاقم مواطن الضعف المالي، وخاصة في اقتصادات الأسواق الواعدة. وتتيح الانتعاشة الجارية في تدفقات استثمار الحافظة خيارات تمويلية أفضل لاقتصادات الأسواق الصاعدة التي تواجه احتياجات تمديد قدر كبير من ديونها في عام 2021.

2020

تقرير الاستقرار المالي العالمي: جسر نحو التعافي

12 أكتوبر 2020

ملخص: في مواجهة أزمة صحية واقتصادية عالمية، اتخذ صناع السياسات إجراءات استثنائية لحماية الأفراد والاقتصاد والنظام المالي. غير أن آفاق التعافي لا تزال محفوفة بقدر كبير من عدم اليقين وستتوقف على توافُر علاجات ولقاحات موثوقة لمرض كوفيد-19. وبالإضافة إلى ذلك، دخلت بلدان كثيرة هذه الأزمة وهي تعاني من مواطن ضعف كبيرة مسبقة في بعض القطاعات – شركات إدارة الأصول، والشركات غير المالية، والكيانات السيادية – ويستمر تراكم مواطن الضعف حاليا ليشكل تيارات معاكسة أمام مسيرة التعافي

مستجدات تقرير الاستقرار المالي العالمي : تيسرت الأوضاع المالية، ولكن حالات الإعسار تلوح بقوة في الأفق

24 يونيو 2020

ملخص: حدثت موجة صعود في أسعار الأسهم الخطرة على أثر الإجراءات غير المسبوقة التي اتخذتها البنوك المركزية. فعلى مدار الشهرين الماضيين منذ صدور عدد إبريل 2020 من تقرير الاستقرار المالي العالمي، تيسرت الأوضاع المالية العالمية إلى حد كبير عقب فترة التشديد الحاد في مطلع العام. وكان هذا التيسير مدفوعا بمزيج من الهبوط الملحوظ في أسعار الفائدة والانتعاش القوي في تقييمات الأسواق للأصول )الشكل البياني 1 .) وفي الاقتصادات ذات القطاعات المالية المؤثرة على النظام المالي، تعافت أسواق الأسهم إجمالاً بعد المستويات الدنيا التي بلغتها في شهر مارس، فاستعادت، في المتوسط، حوالي 85 % من مستويات منتصف يناير، وإن كان هناك بعض التفاوت في هذا الخصوص (الشكل البياني 2) 1 فبينما عوضت بعض أسواق الأسهم كل خسائرها، لا يزال البعض الآخر في مستوى أقل بنحو 25 % مما كان عليه في منتصف يناير. وبالتوازي مع تعافي الأسعار، تَراجَع تقلب أسواق الأسهم عن الذروة التي بلغها في مارس، وإن ظل أعلى من متوسطه طويل الأجل .

ملخص واف لتقرير الاستقرار المالي العالمي

14 أبريل 2020

ملخص: تفرض جائحة فيروس كورونا (كوفيد-19) تحديا تاريخيا. ففي منتصف فبراير، حين بدأ المشاركون في السوق يخشون أن يتحول تفشي هذا الفيروس إلى جائحة عالمية، حدث هبوط حاد في أسعار الأسهم عن مستوياتها المبالغ فيها سابقا. وفي أسواق الائتمان، سجلت فروق العائد ارتفاعا شاهقا، وخاصة في القطاعات الخطرة كالسندات عالية العائد، وقروض الرفع المالي، والدين الخاص، حيث وصل نشاط الإصدار إلى حالة من التوقف. وهبطت أسعار النفط إزاء ضعف الطلب العالمي وفشل بلدان أوبك+ في التوصل إلى اتفاق حول تخفيضات الإنتاج، مما زاد من ضعف الإقبال على المخاطرة. وأدت هذه الظروف السوقية المتقلبة إلى هروب المستثمرين بحثا عن الجودة، مع انخفاض حاد ومفاجئ في عائدات سندات الملاذ الآمن.

2019

تقرير الاستقرار المالي العالمي : الانخفاض لفترة أطول

16 أكتوبر 2019

ملخص: في الفترة السابقة على الأزمة المالية العالمية، أصبحت القروض الدولارية التي تقدمها البنوك العالمية الواقعة خارج الولايات المتحدة (البنوك العالمية غير الأمريكية)، إلى جانب اعتماد هذه البنوك على التمويل بالجملة الذي يتسم بالأجل القصير والتقلب، من الآليات الأساسية لانتقال الصدمات التي نشأت في الأسواق الكبرى للتمويل بالدولار الأمريكي. وقد أدت الإجراءات التنظيمية في أعقاب الأزمة إلى تعزيز صلابة القطاعات المصرفية في كثير من الجوانب، لكن هذه الآليات لا تزال مصدرا للخطر على النظام المالي العالمي.

مكامن الخطر في دورة ائتمان توشك على الاكتمال

1 أبريل 2019

ملخص: ضاقت الأوضاع المالية منذ صدور عدد أكتوبر 2018 من تقرير الاستقرار المالي العالمي، لكنها لا تزال تيسيرية نسبيا، وخاصة في الولايات المتحدة. فبعد حدوث انخفاضات حادة في الربع الرابع من 2018، تعافت الأسواق المالية بقوة في مطلع 2019 تأثرا بالتفاؤل المتزايد إزاء المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ومع اعتماد البنوك المركزية الكبرى منهجا أكثر تأنيا ومرونة في العودة إلى السياسة النقدية العادية. وقد ساعد هذا التحول التيسيري في آفاق السياسة النقدية لدى الاقتصادات المتقدمة على الحفاظ على المزاج الإيجابي في الأسواق رغم تزايد الإشارات على تراجع النمو العالمي (كما يوضح عدد إبريل 2019 من تقرير آفاق الاقتصاد العالمي).

2018

2017

هل النمو في خطر؟

11 أكتوبر 2017

صفحة: 1 من 3 1 2 3