L’exercice d’alerte avancée est une évaluation semestrielle, réalisée par le FMI et le Conseil de stabilité financière (CSF), des risques à faible probabilité mais à forte incidence sur l’économie mondiale (également appelés « risques extrêmes »). Le premier exercice d’alerte avancée mené conjointement par le FMI et le CSF a été lancé en 2008, à la demande du G20, afin d’aider les décideurs à repérer les risques extrêmes et les facteurs de vulnérabilité qui pourraient entraîner de nouveaux chocs systémiques.
Le FMI a recours à l’exercice d’alerte avancée pour circonstancier les conseils stratégiques qu’il prodigue, en particulier l’analyse des risques économiques, financiers, budgétaires et extérieurs ainsi que des retombées d’un secteur et d’un pays à l’autre. L’exercice est réalisé à intervalle semestriel, en étroite coordination avec les équipes qui rédigent les Perspectives de l’économie mondiale, le Rapport sur la stabilité financière dans le monde, et le Moniteur des finances publiques, les publications phare du FMI sur la surveillance mondiale. Grâce aux activités de surveillance au niveau national, régional et mondial, le FMI assure le suivi des conclusions et recommandations de l’exercice d’alerte avancée.
L’exercice d’alerte avancée a pour vocation d’examiner des risques peu probables mais plausibles qui nécessiteraient des recommandations stratégiques supplémentaires, en complément de celles liées aux projections de référence présentées dans les Perspectives de l’économie mondiale du FMI, le Rapport sur la stabilité financière dans le monde et le Moniteur des finances publiques. Cet exercice ne prétend pas prédire les crises. Il cherche plutôt à recenser les facteurs de vulnérabilité qui pourraient déclencher des crises systémiques, et de déterminer les moyens de les circonscrire, notamment par une action internationale concertée.
Le CSF représente les vues des autorités de contrôle financier et les banques centrales des pays membres, ce qui est complémentaire aux études et analyses multilatérales que conduit le FMI. Comme l’exercice d’alerte avancée vise à fournir une perspective intégrée des risques et des facteurs de vulnérabilité, il est le fruit d’une étroite coopération entre le FMI et le CSF. Le FMI tend à diriger les réflexions autour de l’économie, des enjeux macrofinanciers et du risque souverain. Le CSF, quant à lui, s’intéresse principalement aux questions de réglementation et de supervision du système financier.
L’exercice s’appuie sur un ensemble de travaux analytiques, d’informations sur les marchés et d’avis d’experts. Il utilise notamment des renseignements propres aux différents pays et marchés recueillis à la faveur des activités de surveillance ordinaire, des travaux sur les crises, ainsi que d’entretiens avec des opérateurs du marché et des universitaires.
Après avoir été soumis à l’examen du conseil d'administration du FMI et du CSF, les résultats de l’exercice d’alerte avancée sont présentés aux autorités à l’occasion des réunions de printemps et de l'Assemblée annuelle du FMI et de la Banque mondiale. Ces conclusions contribuent aussi aux réflexions sur les risques à faible probabilité dans le cadre des conseils stratégiques du FMI plus généralement.
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