Символично, что встреча министров финансов и управляющих центральных банков стран Группы 20-ти на этой неделе пройдет в павильоне «Биеннале» в Сан-Паулу, спроектированном знаменитым архитектором Оскаром Нимейером. Его плавные линии и выразительный фасад олицетворяют решительность современной Бразилии.
Я надеюсь, что Группа 20-ти вдохновится этим памятником архитектуры и тоже будет действовать решительно. Благодаря улучшению в последнее время краткосрочных перспектив мировой экономики у директивных органов стран Группы 20-ти появилась возможность восстановить импульс в экономической политике, взяв курс на построение более справедливого, процветающего, устойчивого и основанного на сотрудничестве будущего.
После нескольких лет потрясений мы ожидаем, что в этом году темпы роста мировой экономики достигнут 3,1 процента, инфляция снизится, а на рынках труда сохранится активность. Эта устойчивость обеспечивает основу для смещения центра внимания в сторону среднесрочных тенденций, формирующих мировую экономику. Как явствует из нашего нового доклада дляГруппы 20-ти, некоторые из этих тенденций, такие как искусственный интеллект, открывают новые возможности для повышения производительности и улучшения перспектив экономического роста. Нам это крайне необходимо — наши прогнозы среднесрочного роста снизились доминимального уровня за несколько десятилетий.
Низкие темпы роста мировой экономики оказывают влияние на всех, но имеют особенно тревожные потенциальные последствия для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран. Эти страны с впечатляющей стойкостью выдержали поочередные глобальные потрясения при поддержке более прочных институтов и основ политики. Но замедление их перспектив роста еще более отдалило сближение со странами с развитой экономикой.
Сложное положение дел в мире усугубляется и другими факторами. Геоэкономическая фрагментация углубляется по мере того, как страны перенаправляют торговые потоки и потоки капитала. Климатические риски повышаются и уже оказывают воздействие на экономические показатели: от производительности сельского хозяйства до стабильности перевозок и доступности и стоимости страхования. Эти риски могут сдерживать развитие регионов снаибольшим демографическим потенциалом, таких как страны Африки к югу от Сахары.
На этом фоне на повестке дня совещания Группы 20-ти в Бразилии остро стоят такие ключевые вопросы, как инклюзивность, устойчивость и глобальное управление с долгожданным акцентом на ликвидацию нищеты и голода. Эта масштабная повестка дня, которую МВФ всеми силами поддерживает, может стать для директивных органов ориентиром в этот поворотный момент восстановления мировой экономики.
Окончательное решение проблемы инфляции
Центральные банки обоснованно сосредоточены на завершении работы по возвращению инфляции к целевым показателям. Это особенно важно для бедных семей и стран с низким доходом, которые в непропорционально большой степени пострадали от высоких цен. Но долгожданный прогресс в снижении инфляции означает, что в этом году основным центральным банкам потребуется тщательно рассмотреть вопрос о сроках и размере снижения процентных ставок.
Поскольку базовая инфляция во многих странах остается повышенной, и сохраняются риски повышения инфляции, директивные органы должны внимательно следить за динамикой трендовой инфляции и избегать преждевременного или слишком быстрого снижения ставок.
Но в тех случаях, когда инфляция явно движется к целевому показателю, страны должны следить за тем, чтобы процентные ставки не оставались на высоком уровне слишком долго. Своевременная и решительная реакция Бразилии на рост инфляции во время пандемии является хорошим примером того, как гибкость в формировании экономической политики может принести желаемый результат. Центральный банк Бразилии был одним из первых центральных банков, повысивших учетную ставку, а затем снизил ее, когда инфляция вернулась к целевому диапазону.
Борьба с задолженностью и дефицитом бюджета
В условиях замедления инфляции и повышения готовности экономики к ужесточению налогово-бюджетной политики пришло время вновь сосредоточить внимание на восстановлении резервов на случай будущих потрясений, сдерживании роста государственного долга и создании возможностей для расходов в новых приоритетных областях. Ожидание может привести кнеобходимости болезненной корректировки в будущем. Но для получения долговременных выгод ужесточение должно происходить в тщательно выверенном темпе.
Найти правильный баланс непросто, поскольку повышенные процентные ставки и расходы наобслуживание долга создают нагрузку на бюджет, оставляя странам меньше возможностей для предоставления основных услуг и инвестиций в людей и инфраструктуру. Усилия по снижению долга и дефицита бюджета должны основываться на заслуживающих доверия среднесрочных бюджетных планах. Они также должны включать меры по сокращению до минимума воздействия на бедные и уязвимые домашние хозяйства при одновременном сохранении приоритетных инвестиций.
Также странам крайне важно и далее добиваться значительных успехов в повышении доходов и устранении неэффективности. Бразилия продемонстрировала лидерство в этой области, проведя историческую реформу НДС. Но многие страны отстают и обладают потенциалом для расширения налоговой базы, ликвидации лазеек и улучшения налогового администрирования. Именно поэтому Группа 20-ти обратилась к нам с просьбой выступить с совместной инициативой соВсемирным банком, чтобы помочь странам активизировать мобилизацию внутренних ресурсов.
Кроме того, страны должны стремиться к формированию более инклюзивных и прозрачных налоговых систем для обеспечения того, чтобы в рамках международной налоговой архитектуры учитывались интересы развивающихся стран.
Мы также продолжаем работу в рамках Круглого стола по вопросам глобального суверенного долга с целью выработки процедур, позволяющих ускорить реструктуризацию долга и сделать ее более предсказуемой. При том, что в рамках Общей основы Группы 20-ти был достигнут определенный прогресс, и достижение соглашений об урегулировании задолженности официальными кредиторами занимает меньше времени, может потребоваться более быстрое совершенствование глобальной архитектуры реструктуризации долга.
Увеличение экономического пирога
Наряду с денежно-кредитными и налогово-бюджетными мерами, которые закладывают прочную основу, директивным органам необходимо срочно обратить внимание на движущие силы среднесрочного роста.
Во многих странах по-прежнему существуют возможности для ослабления наиболее жестких ограничений экономической деятельности. В странах с формирующимся рынком повышению производительности могут способствовать реформы в таких областях, как государственное управление, регулирование предпринимательской деятельности и политика во внешнем секторе. Но это только часть общей картины: страны также должны подготовиться к использованию структурных сил, которые будут определять положение дел в ближайшие десятилетия.
Возьмем, например, новую экономику, ориентированную на климат. Некоторым странам и регионам она принесет рабочие места, инновации и инвестиции. Для тех, кто в значительной степени зависит от ископаемого топлива, это может быть более сложной задачей. Вопрос в том, как с максимальной выгодой использовать возможности и свести к минимуму риски.
Политика, направленная на то, чтобы заставить загрязнителей платить, например, введение тарифов на выбросы углерода, может создать стимулы для перехода к низкоуглеродным инвестициям и потреблению. Проведенное МВФ исследование показывает, что страны, которые принимают меры по борьбе с изменением климата, как правило, стимулируют «зеленые» инновации и привлекают приток низкоуглеродных технологий и инвестиций. Кроме того, налогообложение наиболее загрязняющих окружающую среду видов международных перевозок может увеличить доходы, которые можно использовать для борьбы с изменением климата, голодом и для оказания поддержки наиболее уязвимым группам населения.
Однако для реализации потенциала многим уязвимым странам будет недостаточно лишь ускорить экономический рост — им потребуется внешняя поддержка, как финансовая, так и техническая.
Это указывает на важность международной архитектуры, способной соответствовать меняющейся динамике мировой экономики.
Укрепление международной системы
Как наглядно показали текущие военные конфликты, мы живем во все более поляризованном мире. Напряженность приводит к фрагментации мировой экономики в соответствии сгеополитическими факторами: в 2023 году было введено примерно 3000 мер по ограничению торговли, что почти в три раза больше, чем в 2019 году. Ни одна страна не выиграет от раскола мировой экономики на блоки. Восстановление веры в международное сотрудничество имеет решающее значение.
На протяжении восьми десятилетий с момента своего основания Фонд постоянно развивается в соответствии с потребностями своих членов. С начала пандемии мы предоставили финансирование на сумму 354 млрд долларов США 97 странам, включая 57 стран с низким доходом. Поскольку страны, вероятно, столкнутся с более масштабными и сложными кризисами, они должны вместе работать над укреплением глобальной системы финансовой безопасности, в центре которой находится МВФ.
В прошлом году наши акционеры выразили нам глубокое доверие. Среди прочих мер они активизировали усилия по достижению целей по сбору средств для Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, который предоставляет беспроцентные кредиты странам с низким доходом. Также наши акционеры договорились об увеличении наших постоянных ресурсов в форме квот на 50 процентов. Страны Группы 20-ти могут показать пример, быстро ратифицировав увеличение квот, что позволит нам сохранить потенциал кредитования и снизить зависимость от заемных ресурсов.
Но мы можем и должны сделать больше. Наши государства-члены также признали важность перебалансирования долей квот в целях более эффективного отражения относительного положения государств-членов в мировой экономике, обеспечив при этом сохранение голосов наиболее бедных государств-членов. С этой целью мы прорабатываем возможные подходы к перебалансировке, в том числе посредством новой формулы расчета квот. В дополнение к этому в нашем Исполнительном совете появилась должность третьего председателя от стран Африки к югу от Сахары, который будет избран на Ежегодных совещаниях в этом году.
Это является важным шагом, дополняющим новый статус Африканского союза как постоянного члена Группы 20-ти.
В предстоящие годы глобальное сотрудничество будет иметь важнейшее значение для преодоления геоэкономической фрагментации и оживления торговли, максимально выгодного использования потенциала искусственного интеллекта без увеличения неравенства, предотвращения проблемных ситуаций в области долга и принятия мер в ответ на изменение климата.
Как когда-то сказал Оскар Нимейер, «архитектура — это изобретательность».
Создание глобальной экономической и финансовой архитектуры было смелым свершением коллективной изобретательности, которое улучшило жизнь миллионов людей. Теперь задача состоит в том, чтобы сделать ее более прочной, более справедливой, более сбалансированной и более устойчивой, чтобы она принесла пользу еще многим миллионам. Чтобы достичь этой цели, мы должны вновь направить этот изобретательский дух в нужное русло.
