发言稿

《亚太地区经济展望》新闻发布会开幕致辞 IMF亚太部主任Krishna Srinivasan

2024年4月18日

（发言稿）

在华盛顿特区的各位，大家早上好；在亚洲的各位，大家晚上好。

感谢您参加我们的亚太地区新闻发布会。请允许我先说几句开场白。

首先谈谈经济增长。

2023年下半年，亚太地区经济增长表现好于预期，因为强劲的国内需求提振了经济活动，尤其是在亚洲新兴经济体。一些国家的经济增速明显高于预期，包括马来西亚、菲律宾、越南，尤其是印度。

亚太地区的经济增速在2023年达到5.0%，远高于2022年的3.9%，比我们在2023年10月《亚太地区经济展望》中的预测值高出0.4个百分点。

这一势头将持续到2024年。我们现在预测亚太地区2024年将增长4.5%，与去年10月的预测值相比上调了0.3个百分点。因此，亚洲对全球增长的贡献将达到60%左右。预计该地区2025年将增长4.3%。

那么，经济增长的驱动力是什么？这取决于一国的具体情况。

• 在中国和印度，我们预计经济增长的很大一部分动力将来自投资，主要是公共投资，尤其是在印度。
• 除中国和印度以外的其他亚洲新兴经济体，强劲的私人消费仍将是主要的增长引擎。
• 我们预计，在韩国等一些发达经济体，出口将对经济增长起到积极的推动作用，这在一定程度上得益于全球对高端半导体的强劲需求。国内需求仅会缓慢增强。

接下来谈谈通货膨胀。与大多数其他地区相比，亚洲在抗击通胀方面走在了前面。在抗通胀过程中，亚洲国家呈现出三种情况。

• 在韩国、澳大利亚、新西兰这些国家，由于服务业存在持续的价格压力，通胀仍高于目标水平。
• 第二种情况是，大多数亚洲新兴市场和日本的总体通胀和核心通胀都得到了控制。
• 最后，在中国和泰国等国，通胀处于低位。这是由于大宗商品价格下跌和需求疲软对核心价格产生了下行压力。

我们预计通胀今后将逐渐向央行目标水平靠拢。但各国需要采取不同的政策方法：通胀高企的经济体应采取长期紧缩的政策立场，而经济显著疲软的经济体应采取宽松的宏观政策。

美国的货币政策会影响亚洲：IMF工作人员的分析显示，美国利率对亚洲金融环境和汇率具有强烈而直接的影响。近几个月来，对美联储放松政策的预期有所波动，这是与亚洲价格稳定需求无关的因素驱动的。

我们建议亚洲各国央行重点关注国内通胀，避免过度依赖美联储的预期行动来作出其政策决定。央行若过于紧跟美联储，可能会损害本国的价格稳定。

中国经济对亚太地区至关重要。最近的数据喜忧参半：第一季度的GDP强于预期，制造业和服务业采购经理人指数（PMI）的3月份数据相当好，而房地产行业仍然低迷。在国内需求疲软的环境下，通胀在2023年底和2024年初转为负值，2月回到正值。

中国经济持续放缓对亚太地区是个坏消息，原因有几个。右图显示了其中一个渠道。2023年下半年，中国出口价格下降。这不仅给中国的竞争对手带来了利润方面的压力，而且根据IMF工作人员的分析，它们的出口量也会受到影响，特别是对于越南或韩国等生产与中国类似商品的国家。

但也有好的一面：中国强有力的政策支持对亚太地区来说可能是个好消息。在这方面，重要的不仅是支持的数量，而且也包括支持的性质。例如，旨在解决中国房地产行业压力的措施对于恢复消费者信心和提振内需可以发挥很大作用。相反，提高中国供给能力的政策将加剧通货紧缩压力，并可能引发摩擦。

摩擦也可能通过其他渠道产生。例如，全球冲突可能会破坏贸易。

正如大家所知，对红海货船的袭击迫使亚洲与欧洲之间航运改道，推高了集装箱价格。航运中断对太平洋岛国尤其不利，因为这些国家严重依赖进口，与全球航运网络连接不畅。

这种摩擦加剧了贸易限制措施的影响，而亚洲和其他地区的国家仍在快速实施这些限制措施。很少有地区像亚洲那样从贸易一体化中获得这么多益处，因此，地缘经济割裂仍是一个巨大的风险。

最后，我来谈谈有关政策。我已经描述了货币政策面临的挑战。在财政政策方面，我们建议各国政府重点实施财政整顿，以遏制公共债务的增长并重建财政缓冲。

我们的预测显示，按当前的财政计划，大多数经济体的债务比率将趋于稳定，前提是政府以切实的政策支持财政计划，并将其贯彻落实。但即使如此，债务仍将明显高于疫情前水平。

为了降低债务水平和削减偿债成本，政府需要增加收入并精简支出。债务负担的减轻最终将为发展需求、社会安全网以及减缓和适应气候变化的支出腾出预算空间。

最后我宣布，我们的《亚太地区经济展望》将于4月30日在新加坡发布。欢迎