Перспективы развития мировой экономики

Рост заболеваемости, нарушение процесса восстановления экономики, повышение инфляции

Мировая экономика вступает в 2022 год в худшем положении, чем ожидалось ранее. С распространением нового штамма COVID-19 «омикрон» в странах снова вводятся ограничения на перемещения. Повышение цен на энергоресурсы и нарушения поставок привели к более высокой и имеющей более широкий характер инфляции, чем ожидалось, особенно в США и во многих странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Продолжающееся снижение активности в секторе недвижимости Китая и более медленное, чем ожидалось, восстановление частного потребления также накладывают ограничения на перспективы роста.

Ожидается снижение мирового роста с 5,9 процента в 2021 году до 4,4 процента в 2022 году — на пол процентного пункта ниже прогноза на 2022 год, представленного в октябрьском выпуске «Перспектив развития мировой экономики» (ПРМЭ), что в основном является следствием снижения прогнозов роста в двух крупнейших экономиках. Пересмотр предпосылок с изъятием из базового сценария пакета мер налогово-бюджетной политики «Восстановить и сделать лучше» (Build Back Better), более раннее прекращение адаптивных мер денежно-кредитной политики и сохранение дефицита поставок привели к пересмотру прогноза для США в сторону понижения на 1,2 процентного пункта. В Китае вызванные пандемией нарушения экономической активности, связанные с политикой нулевой терпимости в отношении COVID-19, а также длительное сохранение напряженного финансового положения среди застройщиков вызывали снижение прогноза на 0,8 процентного пункта. Ожидается, что в 2023 году экономический рост замедлится до 3,8 процента. Хотя это на 0,2 процентного пункта выше, чем в предыдущем прогнозе, указанное улучшение в основном является следствием механического повышения роста после того, как во второй половине 2022 года прекратится действие факторов, сдерживающих рост в настоящий момент. Условием данного прогноза является снижение численности неблагоприятных исходов для здоровья до низких уровней в большинстве стран к концу 2022 года, что предполагает увеличение доли вакцинированных во всем мире и повышение эффективности средств лечения.

Ожидается более продолжительный период повышенной инфляции, чем предполагалось в октябрьском выпуске ПРМЭ, в условиях продолжающихся нарушений в цепях поставок и сохранения высоких цен на энергоресурсы в 2022 году. При условии что инфляционные ожидания останутся надежно закрепленными, инфляция должна постепенно снизиться по мере уменьшения дисбалансов между спросом и предложением в 2022 году и осуществления ответных мер денежно-кредитной политики в ведущих странах. Риски для мирового базового прогноза смещены в сторону ухудшения ситуации. Появление новых штаммов вируса COVID-19 может продлить пандемию и вызвать новые нарушения в экономической деятельности. Кроме того, нарушения в цепях поставок, волатильность цен на энергоресурсы и локальные факторы давления на заработную плату означают, что присутствует высокая неопределенность в отношении инфляции и курса политики. По мере повышения директивных ставок странами с развитой экономикой могут возникать риски для финансовой стабильности, а также для финансовых потоков, валют и состояния бюджета стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, особенно с учетом того, что в последние два года произошло существенное повышение уровней долга. Дальнейшая высокая геополитическая напряженность может привести к формированию и других глобальных рисков, а продолжающаяся критическая ситуация в области климата означает сохранение повышенной вероятности крупных стихийных бедствий.

В условиях когда пандемия по-прежнему удерживает мир в своих тисках, как никогда актуально сосредоточение внимания на действенной глобальной стратегии в сфере здравоохранения. Для снижения риска появления новых опасных штаммов COVID-19 жизненно важно, чтобы во всем мире был доступ к вакцинам, тестам и средствам лечения. Это требует увеличения производства соответствующей продукции, а также улучшения систем доставки на уровне стран и большей справедливости в распределении на международном уровне. Во многих странах для сдерживания инфляционного давления необходимо будет продолжать курс на ужесточение денежно-кредитной политики, а в налогово-бюджетной политике (проводимой в условиях более ограниченных возможностей, чем на начальном этапе пандемии) необходимо будет отдавать приоритет расходам на здравоохранение и социальные нужды, уделяя особое внимание поддержке наиболее пострадавших. В этих условиях для сохранения доступа к ликвидности и, по мере необходимости, ускорения упорядоченной реструктуризации долга принципиальное значение будет иметь международное сотрудничество. Для уменьшения риска катастрофического изменения климата по-прежнему крайне необходимы инвестиции в проведение мер политики в области климата.