СДР — это международный резервный актив. СДР не является валютой, однако его стоимость основана на корзине из пяти валют — доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и фунта стерлингов.
МВФ создал СДР в качестве дополнительного международного резервного актива в 1969 году, когда валюты были привязаны к цене золота, а доллар США был ведущим международным резервным активом. МВФ определил СДР как эквивалент частичного объема золота, эквивалентного одному доллару США.
Когда в 1973 году фиксированные обменные курсы были упразднены, МВФ пересмотрел определение СДР в качестве эквивалента стоимости корзины мировых валют. Сами по себе СДР — не валюта, а актив, который держатели могут обменять на валюту при необходимости. СДР являются расчетной единицей МВФ и других международных организаций.
Физические и частные юридические лица не могут владеть СДР. Государства-члены МВФ, а также сам МВФ владеют СДР, при этом МВФ имеет право утверждать других держателей, таких как центральные банки и многосторонние банки развития, тогда как физические и частные юридические лица не могут владеть СДР. По состоянию на февраль 2023 года назначенными держателями СДР были утверждены 20 организаций. Участвующие государства-члены и назначенные держатели могут покупать и продавать СДР. Однако назначенные держатели не получают средства в рамках распределения СДР и не могут запрашивать обмен СДР в рамках сделок по назначению так, как это делают государства-члены.
Стоимость СДР в долларах США устанавливается ежедневно на основе спотовых обменных курсов, которые определяются примерно в полдень по лондонскому времени. Она публикуется на веб-сайте МВФ.
МВФ пересматривает корзину СДР каждые пять лет или ранее, если возникает необходимость убедиться в том, что она отражает относительную значимость валют в мировой торговой и финансовой системах. В рамках пересмотра, завершившегося в 2015 году, Исполнительный совет МВФ принял решение, что китайский юань соответствует критериям для включения в корзину СДР. В октябре 2016 года китайский юань был включен в корзину СДР, а доходность по трехмесячным казначейским облигациям Китая была добавлена в корзину, используемую для установления процентных ставок по СДР.
В рамках проводимых пересмотров МВФ рассматривает используемые им критерии для выбора валют, входящих в корзину СДР, и изначальные весовые коэффициенты валют, используемые для определения сумм (количества единиц) каждой валюты в корзине СДР. Суммы валют остаются неизменными на протяжении пятилетнего периода оценки стоимости СДР, однако веса валют в корзине колеблются вместе с изменением обменных курсов включенных в корзину валют относительно друг друга. Стоимость СДР определяется ежедневно на основе рыночных обменных курсов.
Валюта, входящая в корзину СДР, должна соответствовать двум критериям.
В целях определения приоритетных ответных мер в условиях пандемии COVID-19 в марте 2021 года Исполнительный совет МВФ продлил срок действия корзины для оценки СДР до 31 июля 2022 года, фактически изменив дату начала нового пятилетнего цикла пересмотра стоимости СДР. По итогам завершившегося в мае 2022 года обзора состав валют в корзине СДР был сохранен, а их весовые коэффициенты были обновлены. Пересмотренная корзина начала действовать с 1 августа 2022 года.
Статьи соглашения позволяют МВФ при определенных условиях распределять СДР между государствами-членами, но не между назначенными держателями СДР. За все время было проведено четыре общих распределения СДР, наиболее последнее из которых состоялось в 2021 году, когда Совет управляющих МВФ одобрил aобщее распределение примерно 456 млрд СДР, что эквивалентно 650 млрд долларов США, для пополнения глобальной ликвидности. Это распределение СДР — крупнейшее в истории МВФ — помогло странам противостоять пандемии COVID-19. Проведенное в 2009 году общее распределение СДР в размере около 161 млрд. СДР, эквивалентное 250 млрд. долларов США, позволило увеличить объем ликвидности в условиях мирового финансового кризиса.
Для общего распределения СДР требуется широкая поддержка со стороны государств-членов МВФ. МВФ предоставляет государствам- членам средства в рамках общего распределения СДР пропорционально их долям квот в Фонде.
В 2009 году МВФ провел специальное разовое распределение в размере 21,5 млрд. СДР (около 33 млрд. долл. США) в целях обеспечения более справедливого распределения СДР для стран, ставших членами МВФ после 1981 года. В то время эти страны, которые составляли более одной пятой членов МВФ, никогда ранее не получали средства в рамках распределения СДР.
Процентная ставка по СДР служит основой для расчета процентной ставки, взимаемой с государств-членов и выплачиваемой государствам-членам, в том числе в рамках стандартных заимствований у МВФ и по авуарам в СДР.
Она устанавливается еженедельно на основе средневзвешенного значения процентных ставок по трехмесячным долговым инструментам денежных рынков в валютах, входящих в корзину СДР.
