Perspectives de l’économie mondiale
Perspectives de l'économie mondiale, octobre 2017
octobre 2017
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Avant-propos
La reprise cyclique de l’économie mondiale qui a commencé au milieu de 2016 continue de s’affermir. Il y a un an et demi seulement, la croissance était en panne et des turbulences secouaient les marchés financiers. Aujourd’hui, le tableau est bien différent, avec une accélération de la croissance en Europe, au Japon, en Chine et aux États-Unis. Les conditions financières restent favorables dans le monde entier, et les marchés financiers semblent s’attendre à peu de turbulences à terme, même si la Réserve fédérale continue de normaliser sa politique monétaire et que la Banque centrale européenne envisage d’entamer son propre processus de normalisation.Ces évolutions positives donnent de bonnes raisons de se montrer plus confiant, mais ni les dirigeants, ni les marchés ne doivent se bercer d’illusions. Un examen plus approfondi indique que la reprise mondiale n’est peut-être pas durable : elle ne concerne pas tous les pays, l’inflation demeure souvent inférieure à l’objectif fixé étant donné la faible croissance des salaires, et les perspectives à moyen terme restent décevantes dans beaucoup de parties du monde. En outre, la reprise est exposée à de sérieux risques. Les marchés financiers qui ignorent ces risques sont susceptibles de connaître des réévaluations qui seraient perturbatrices, et envoient un message trompeur aux dirigeants. Ces derniers, à leur tour, doivent maintenir une vision à plus long terme et saisir l’occasion qui leur est offerte aujourd’hui de mettre en œuvre les réformes structurelles et budgétaires qui sont nécessaires pour accroître la résilience, la productivité et l’investissement. La possibilité qu’ils ne le fassent pas — bien trop souvent, les gouvernements attendent qu’une crise les pousse à agir de manière résolue — est elle-même une source de risques pour les perspectives, ainsi qu’un obstacle à une croissance plus inclusive et durable. Les progrès économiques récents offrent à l’échelle mondiale un contexte favorable à l’action, et les dirigeants ne devraient pas laisser passer leur chance.