Con frecuencia, los países de ingreso bajo tienen dificultades debido a los altos niveles de deuda externa. En abril de 2005, el FMI y el Banco Mundial crearon, para estos países, el marco de sostenibilidad de la deuda, al que introducen cambios de manera periódica.
En este video se explica qué es la sostenibilidad de la deuda y por qué es importante.
Descárguese la guía interactiva sobre el marco de sostenibilidad de la deuda para países de ingreso bajo.
El marco de sostenibilidad de la deuda (MSD) tiene por objeto guiar las decisiones de endeudamiento de los países de ingreso bajo, de forma que sus necesidades de financiamiento coincidan con su capacidad de reembolso actual y futura.
Como parte de este marco, se llevan a cabo con regularidad análisis de la sostenibilidad de la carga de la deuda proyectada de un país para los 10 años siguientes, así como de su vulnerabilidad ante shocks económicos y de política económica. La capacidad para hacer frente a la deuda varía dependiendo del país. El MSD clasifica la capacidad de endeudamiento de los países en tres categorías: fuerte, mediana y deficiente.
Valor presente de la
deuda externa
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Servicio de la
deuda externa
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Valor presente de la deuda pública total
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| PIB | Exportaciones | Exportaciones | Ingresos | DPB | ||
| Fuerte | 50 | 240 | 21 | 23 | 70 | |
| Mediana | 40 | 180 | 15 | 18 | 55 | |
| Deficiente | 30 | 140 | 10 | 14 | 35 |
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El marco utiliza un indicador compuesto que tiene en cuenta el desempeño histórico del país, sus perspectivas de crecimiento real, las entradas de remesas, las reservas internacionales y otros factores. Se utilizan distintos umbrales indicativos de la carga de la deuda según la capacidad de endeudamiento del país. Los umbrales correspondientes a los países con un desempeño sólido son los más altos, y denotan que un país con un buen desempeño macroeconómico y políticas sólidas, por lo general, puede hacer frente a una mayor acumulación de deuda.
Los análisis de sostenibilidad de la deuda incluyen, sobre la base de estos umbrales y parámetros de referencia, una evaluación del riesgo de tensión por sobreendeudamiento externo y general según cuatro categorías: riesgo bajo, riesgo moderado, riesgo alto y en situación de tensión por sobreendeudamiento (cuando se produce un evento de tensión, como atrasos en los pagos o una reestructuración, o el evento se considera inminente).
En esta lista se muestran las calificaciones de riesgo de los países de ingreso bajo.
El MSD facilita la comparabilidad entre países, y tanto el FMI como el Banco Mundial lo utilizan en sus análisis y asesoramiento de política económica. Las evaluaciones de sostenibilidad de la deuda contribuyen a determinar el acceso al financiamiento del FMI y también se utilizan para formular los límites de endeudamiento en los programas respaldados por el FMI.
La eficacia del marco para evitar una acumulación excesiva de deuda depende de que los prestatarios y los acreedores hagan un uso amplio de este. Se aconseja a los países de ingreso bajo que utilicen el MSD o un marco similar, y a los acreedores, que incorporen evaluaciones de la sostenibilidad de la deuda en sus decisiones de concesión de préstamos.
