(图片:IMF PHOTO ERNESTO BENAVIDES) (图片:IMF PHOTO ERNESTO BENAVIDES)

因地制宜提供政府支持

作者:Vitor Gaspar、Raphael Lam、Paolo Mauro和Mehdi Raissi

疫苗接种仍在与新冠疫情争分夺秒,但各国的接种速度大不相同,许多人难以获得接种机会。必须加强全球合作,以可负担的成本生产疫苗并向所有国家广泛分配。越早通过疫苗接种遏制疫情,经济就能越快恢复正常。

如果能通过普及疫苗控制住全球疫情,从而促进更强劲的经济增长,那么到2025年,发达经济体将获得超过1万亿美元的额外税收,同时还能在财政支持措施中节省更多资金。因此,正如 2021年4月《财政监测报告》 所述,疫苗接种的收益将超过其成本,这将让投资于疫苗的公共资金充分发挥作用。

不同力度的财政支持

在新冠疫情暴发的第一年,各国为应对这次卫生突发事件,迅速采取了强有力的财政政策。救助措施挽救了生命,保护了生计。财政支持还避免了更严重的经济萎缩和更多的失业出现。货币政策和财政政策的综合运用缓解了金融压力。

各国扩大财政支持的能力各不相同,取决于其获得低成本融资的能力。与此同时,经济复苏进程出现分化,中国和美国引领复苏,而其他国家落在后面或停滞不前。

在发达经济体,财政支持规模庞大,覆盖数年(2021年占GDP的6%),如美国最近批准的措施以及英国2021年预算中的措施。新兴市场和发展中国家面临融资约束,因此财政支持力度更为有限,但由于税收收入下降,赤字仍在大幅增加。2020年,发达经济体的平均总体财政赤字占GDP的比率达到11.7%,新兴市场经济体达到9.8%,低收入发展中国家达到5.5%。

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结果是,2020年底,全球平均公共债务接近GDP的97%,预计中期内将处于略低于GDP100%的水平。失业和极度贫困也显著增加。因此,疫情可能 留下长期的创伤效应

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然而,在疫情得到有效控制之前,财政政策必须保持灵活,为经济提供支持。对于不同的部门和经济体,财政支持的需求和范围不同,各国应根据本国国情提供有针对性的支持。但各国政府都应优先采取以下措施:

为经济转型奠定基础

政策制定者需要在以下两方面取得平衡:一方面,他们需要在当下提供财政支持;另一方面,他们需要在更长期内将债务维持在可控水平。一些国家可能需要着手重建财政缓冲,以减轻未来冲击的影响。因此,建立可信的多年期财政收支框架至关重要,这对于债务高企、融资紧张的国家更是如此。

正如IMF最近的一项研究指出的,许多低收入国家即使尽其所能,在近期抗击疫情和长期发展经济方面也面临挑战。它们将需要更多援助,包括通过赠款、优惠融资、延长“暂缓债务偿付倡议”期限的方式,有些国家还需在“债务处理共同框架”下对债务进行处理。

如果实施得当,财政政策可以促进经济在疫情之后实现绿色、数字化和包容性转型。为此,各国政府应重点开展以下工作:

总之,各国政府已经竭尽所能支持经济,但仍需采取更多措施来战胜疫情;现在就提供灵活但有针对性的支持,待复苏企稳时做出调整,并为实现更环保、更公平、更持久的复苏奠定基础。

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Vitor Gaspar ,葡萄牙人,现任IMF财政事务部主任。在加入IMF之前,他曾在葡萄牙中央银行担任多个高级政策职务,包括最近担任的特别顾问。2011年至2013年,他曾担任葡萄牙财政部长和国务部长。2007年至2010年,任欧盟委员会欧洲政策顾问局局长,1998年至2004年,任欧洲央行研究部主任。Gaspar先生拥有里斯本新大学经济学博士学位并在该大学做博士后。他曾就读于葡萄牙天主教大学。

W. Raphael Lam 是IMF财政事务部高级经济学家。他的研究目前侧重于与不平等、政府间关系和财政规则有关的财政问题。他曾在亚太部参与中国和日本的国别工作,并曾在全球金融危机期间参加国际货币基金组织对冰岛的贷款规划。他过去的研究还涵盖财政和金融部门问题。他拥有加利福尼亚大学的经济学博士学位。

Paolo Mauro 是IMF财政事务部副主任。在此之前,他曾在IMF非洲部、财政事务部和研究部担任各种管理职务。2014年至2016年,他担任了彼得森国际经济研究所高级研究员以及约翰·霍普金斯大学凯瑞商学院客座教授。他的文章在《经济学季刊》、《货币经济学杂志》和《公共经济学杂志》等期刊上发表,并被学术界和主要媒体广泛引用。他曾与他人合著了三本书——《移动世界:更平等的全球经济中的消费模式》、《新兴市场与金融全球化》和《逐步削减公共债务》。

Mehdi Raissi 是IMF财政事务部高级经济学家。他于2010年加入国际货币基金组织,曾就若干多边监督问题和若干国家(包括意大利、印度和墨西哥)开展工作。他拥有剑桥大学经济学博士学位。他的研究兴趣包括宏观计量经济模型、宏观-财政联系以及主权债务问题。

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