Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
2021
2020
12 октября 2020 г.
Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
24 июня 2020 г.
Финансовые условия смягчились, но надвигается серьезная угроза неплатежеспособности
Description: Резюме «Бюллетеня по вопросам глобальной финансовой стабильности» • После резкого падения в начале года цены рисковых активов восстановились, но при этом эталонные процентные ставки снизились, что привело к общему смягчению финансовых условий. • Оперативные и смелые действия центральных банков, направленные на снятие серьезной напряженности на рынках, позволили улучшить настроения на рынке, в том числе в странах с формирующимся рынком, некоторые из них впервые прибегли к покупке активов, что способствовало смягчению финансовых условий. • В условиях крайне высокой неопределенности возникло несоответствие между ситуацией на финансовых рынках и развитием реальной экономики, что является фактором уязвимости, который может поставить под угрозу процесс экономического восстановления в случае снижения склонности инвесторов к риску. • Пандемия COVID-19 может привести к усилению других факторов уязвимости финансовой системы. Некоторые заемщики могут утратить контроль над высокими уровнями задолженности, а убытки, понесенные в результате неплатежеспособности, могут стать серьезным испытанием для устойчивости банков в некоторых странах. • Некоторые страны с формирующимся рынком и «пограничной» рыночной экономикой сталкиваются с рисками рефинансирования, а некоторые страны утратили доступ к рынкам. • Национальным властям, наряду с продолжением поддержки реальной экономики, необходимо внимательно следить за факторами финансовой уязвимости и сохранять финансовую стабильность.
13 апреля 2020 г.
Аналитическое резюме: Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
Description: Международное сотрудничество имеет важнейшее значение для преодоления этого чрезвычайного мирового кризиса. Пандемия коронавируса (COVID-19) представляет собой исторический вызов. В середине февраля, когда участники рынка начали опасаться, что вспышка эпидемии перейдет в глобальную пандемию, цены на акции резко упали с ранее сильно завышенных уровней. На кредитных рынках спреды непомерно возросли, особенно в сегментах с высоким риском, таких как высокодоходные облигации, кредиты с низким или отсутствующим рейтингом и частные долговые обязательства, эмиссия которых практически прекратилась. Цены на нефть резко снизились на фоне ослабления мирового спроса и неспособности стран ОПЕК+ достичь соглашения о сокращении добычи, что еще больше понизило склонность к риску. Эти нестабильные рыночные условия привели к «бегству в качество», причем доходность безопасных облигаций резко снизилась.
2019
16 октября 2019 г.
Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности. аналитическое резюме
Description: Финансовые рынки испытывают потрясения, вызванные меняющейся напряженностью в торговле и растущей обеспокоенностью относительно перспектив развития мировой экономики. Курс денежно-кредитной политики основных центральных банков стал более благосклонным из-за снижающейся экономической активности и растущих рисков ухудшения ситуации, что сопровождалось резким снижением процентов на долгосрочные государственные облигации. В результате, сумма облигаций сотрицательным процентом увеличилась до примерно 15 трлн долларов США. Инвесторы теперь ожидают, что процентные ставки центральных банков будут оставаться на очень низком уровне дольше, чем предполагалось в начале года. В первой главе доклада обсуждается вопрос о том, что стремление инвесторов к доходности привело к завышенным ценам на активы на некоторых рынках и способствует дальнейшему смягчению финансовых условий со времени апрельского выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2019 года.
1 апреля 2019 г.
Факторы уязвимости в поздней фазе кредитного цикла
Description: Глобальные финансовые условия ужесточились с момента выпуска октябрьского «Доклада МВФ по вопросам глобальной финансовой стабильности» (ДГФС) 2018 года, но в целом остаются относительно благоприятными, особенно в Соединенных Штатах. После резкого снижения в четвертом квартале 2018 года финансовые рынки активно росли в начале 2019 года из-за растущего оптимизма относительно торговых переговоров США и Китая и принятия крупнейшими центральными банками более терпеливого и более гибкого подхода к нормализации денежно-кредитной политики. Такая перемена в прогнозах относительно денежно-кредитной политики в сторону более мягкого курса в странах с развитой экономикой содействует поддержанию позитивных настроений участников рынка, несмотря на растущие признаки ослабления роста мировой экономики (как отмечается в апрельском выпуске «Перспектив развития мировой экономики» 2019 года).
2018
2 октября 2018 г.
Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2018 года
2017
2 октября 2017 г.